“目前各家信托公司尚未明确2013年的投资重心，但可以预见的是，在多个投资领域受到限制的背景下，房地产(行情专区)信托有望再次成为业务重点。”一家大型信托公司副总裁告诉证券时报记者。
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由于政信合作在2012年底遭遇点刹，而房地产市场出现复苏迹象，今年信托公司的业务重心可能回归至房地产。记者获悉，深圳某信托公司正在广泛招聘商业地产方面的人才，以图抢占更大的市场份额。
房地产信托重拾增势
去年以来，监管层加大对房地产信托的管控，政信项目成为信托公司新的业务增长点，急剧膨胀。然而，监管层也注意政信合作业务的潜在风险，并出台相关指引规范业务。
“政信合作去年很长一段时间取代房地产信托成为行业龙头产品，但随着监管政策趋紧，预计今年该类产品份额将下滑不少。”前述信托公司副总裁说。
记者注意到，与之对应的是，多家信托公司最近发力房地产项目，中融信托、中铁信托、中投信托、渤海信托等均有多款房地产信托产品发行。
用益信托数据显示，截至1月底，今年公开发行的181只集合信托产品中，有40只投向房地产行业，占比22.1%。而从去年8月开始，房地产信托的发行数量在所有固定信托产品中的占比便从未超过20%。
“没找到更好的投资领域前，房地产业务将成为信托公司的投资重点。因为房地产是资金密集型的行业，一旦复苏就会产生大量融资需求。”一家中部地区的信托公司高管称。
加码商业地产项目
与此前一心押注住宅项目不同的是，如今信托公司开始对商业地产项目加大人力投入，不少信托公司招贤纳士，准备开拓商业地产通过信托融资的业务。
去年6月，平安信托发行业界只持有型商业地产信托项目，产品名为“平安财富·安睿1号”集合资金信托计划，投资于瑞安房地产重庆企业天地项目中的三幢写字楼，信托投资规模约17.5亿元。
“在住房限购的背景下，商业地产成为开发商规避政策风险的一大投资渠道，尤其是自持的物业。开发商背负巨大的资金压力，这也为信托带来了发展机遇。”前述中部地区信托公司人士称。
中原信托内部人士透露，公司自2005年便开始介入商业地产项目，今年考虑与银行(行情 专区)合作共同开拓。上海国际信托董事长潘卫东近日也表示，房地产基金业务将是公司未来重点业务方向。
但是，也有业内人士认为，上述业务应该成为信托公司业务的创新点，适合做一些布局，不适合大面积铺开做。“商业地产在中国市场毕竟不太成熟，而且以出租为主的这种模式与信托的商业模式是否匹配值得研究。”北京信泽金理财顾问研发中心总监王巍说。
保障房项目混搭
另一方面，随着各地保障房建设的推进，2013年通过信托融资的保障房项目或将继续增长。
用益信托工作室首席分析师李旸表示，由于政府支持保障房项目，此类信托产品受到了开发商和投资者的追捧，但市面上的保障房信托大多不是纯粹的保障房投资，为了保证率，一些保障房信托和商业项目“捆绑”销售。
“保障房项目一般会配套商业，未来我们会多做一些城中村改造的项目，这中间还是有一定的利润空间。”前述大型信托公司副总裁说。
由于地方政府限定保障房的利润为总投资额的3%~5%，因而单纯的保障房项目利润空间有限，但业内人士透露，保障房项目一般会有2/3的商业配套，这成为信托公司的利润空间。据展恒理财不完全统计，保障房信托产品的平均预期年率在8.8%左右。
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