[摘要] 谈及传统银行，给人的第一个印象就是两个字---垄断。的确，长期凭借垄断特权优势的传统银行，在国内特有的市场环境下，基本处于衣食无忧的状态。然而，随着余额宝等互联网金融的迅速崛起，传统银行的优越生活却受到了很大的考验。如今，传统金融行业与以余额宝为主的互联网金融正展开激烈的竞赛，双方更是互不相让。
谈及传统银行，给人的个印象就是两个字---垄断。
的确，长期凭借垄断特权优势的传统银行，在国内特有的市场环境下，基本处于衣食无忧的状态。然而，随着余额宝等互联网金融的迅速崛起，传统银行的优越生活却受到了很大的考验。如今，传统金融行业与以余额宝为主的互联网金融正展开激烈的竞赛，双方更是互不相让。不过，就近期而言，传统金融行业的反击似乎愈发强烈。随着央行一系列限制举措的传出，传统金融行业的竞争优势似乎更加明显。
今年3月14日，央行发文叫停了二维码支付以及虚拟信用卡。随后，工、农、中、建四大银行全部下调快捷支付限额。其中，中行网上银行单笔支付为5万元，而快捷支付为单笔1万元，日累计1万元。更有部分银行，将快捷支付限额调整至单笔5000，每月50000元。另外，据媒体报道，工行关闭了四个快捷支付的接口，未来其他银行或将全面跟进，此举也是对余额宝等互联网金融的一次全面反击。
更为关键的是，近日，有消息传出央行将叫停货基提前支取不罚息的优惠。若此消息得以落实，则将会对余额宝等互联网金融构成很大的冲击。
自去年6月13日以来，以余额宝为主的互联网金融确实出现了迅猛式的发展。以余额宝为例，在短短八个月的时间内，其用户数已经突破了8100万，累计规模已超越5000亿元。
至于余额宝能够迅速壮大的主要原因，更多取决于监管的空缺以及技术、成本等因素。当然，针对普通投资者而言，余额宝凭借便捷的操作模式、很低的准入门槛以及较活期存款高出十几倍的利息而被广泛关注。
从余额宝的投资标的分析，约有90%以上的投资份额属于银行的协议存款。在更多的时间内，以余额宝为主的互联网金融依靠庞大的资金量，提高了自身的议价能力，进而获取更高的银行协议存款利率。
可以这样认为，余额宝的高利息更大程度上依赖于货币基金特有的“提前支取协议存款而不罚息”的权利。正如上文所述，如果央行叫停货基提前支取不罚息的优惠，必然会对余额宝等互联网金融产生很大的影响。
笔者郭施亮认为，余额宝等互联网金融确实对实体经济起到很好的促进作用，且实现了还富于民的目的。不过，在当下的市场环境下，余额宝的迅猛发展也需要一个合理的监管体系。当然，过度的监管并不利于余额宝的健康成长。相反，还可能会毁掉中国金融改革的前程。
至于近期传统银行的举动，其集体声讨余额宝，主要在于维护自身的利益。确实，余额宝等互联网金融的迅猛崛起正逐渐影响到传统银行的正常发展。而在其迅速成长的同时，也正以前所未有的力量进一步倒逼传统银行的改革与转型。
传统银行期望管理层出面救市，拟取消提前支取协议存款不罚息的规定来限制余额宝的发展，进而维护自身的利益。实际上，无论从传统银行限制转账金额、关闭快捷支付接口，还是从其力求管理层对相关政策的调整角度分析，这一系列的举措都属于野蛮的行为，也揭露出传统银行不愿打破垄断特权的真实面目。
当下，正属于利率市场化的加速阶段，而以余额宝为主的互联网金融确实起到很大的促进作用。对照国外成熟市场的利率市场化过程，基本存在一个特征，即在利率市场化的进程中，多数国家的存贷款利率经历了先升后稳、随后向市场均衡利率靠拢的过程。不可否认的是，在利率市场化的发展进程中，随着存款利率的倒逼性上升，存贷款利差也实现不断缩减的趋势，进而深刻影响到传统银行的盈利水平。
实际上，在上述的过程中，正是打破传统银行垄断特权的时期，也是传统银行改革与转型的关键时点。遗憾的是，国内传统银行的垄断特权优势非常明显，而在与互联网金融激烈竞赛的进程中，传统银行的野蛮行为也正逐渐显现。一旦管理层对余额宝等互联网金融采取了过度的监管行为，则传统银行的垄断特权就难以打破，而国内的利率市场化进程或将会出现扭曲。
笔者认为，打破传统银行的垄断特权并非短期内可以完成的任务。而在传统银行改革与转型的进程中，管理层将起到决定性的作用。换言之，对传统银行的过度呵护，或者对互联网金融的过度监管并不利于利率市场化的进程，甚至会毁掉前面的努力。
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