[摘要] 2013年7月，工信部公布了2013年首批淘汰落后产能企业名单，包括19个行业的1294家企业；8月发改委发文称将坚决遏制产能过剩行业盲目扩张，并将钢铁、水泥、电解铝1、平板玻璃和船舶列为产能过剩重点行业。截止到2013年10月，五行业总资产11.5万亿，总负债7.7万亿，平均资产负债率为66.7%。
2013年7月，工信部公布了2013年首批淘汰落后产能企业名单，包括19个行业的1294家企业；8月发改委发文称将坚决遏制产能过剩行业盲目扩张，并将钢铁、水泥、电解铝1、平板玻璃和船舶列为产能过剩重点行业。截止到2013年10月，五行业总资产11.5万亿，总负债7.7万亿，平均资产负债率为66.7%。
五大行业内已萎缩 表面存扩张假象
五大行业贷款规模约5万亿，五大产能过剩行业总负债规模在7.7万亿，但其中包括有息和无息负债。其中五大行业的有息负债总规模约5.15万亿。有息负债有间接融资(贷款)和直接融资两个来源，其中贷款占绝大部分，直接融资中债券融资大概在500-600亿，再扣除信托等其他融资，整体信贷规模约在5万亿左右。
按照国际标准，产能的正常利用率在79%-83%之间，超过90%则说明产能不足，低于79%则说明产能过剩。以五大产能过剩行业为例：目前我国粗钢产能利用率为70.8%；电解铝产能利用率约为72%；水泥产能利用率为73%；平板玻璃利用率为68%；造船业产能利用率也只有50%左右。从数据上看，明显产能过剩。
虽然五大行业产能过剩已经被讨论了很多年，但实际上得益于我国固定资产投资的快速增长(过去10年年均27%)，过剩“产能”还是被飞速发展的基建和房地产所消化了。尤其是从2003-2007年，实际上是周期性行业的“甜蜜期”，高速扩张的投资和负债使得五大行业的盈利能力保持在一个较高的水平。此后，在经历了2008-2009年的低迷后，由于四万亿的推出，使得本已开始收缩的行业继续扩张，从而导致了行业在未来可能会经历一个更加痛苦的产能去化周期。
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