[摘要] 中指研究院监测数据显示，销售业绩行业领先的52 家品牌房企中已有26 家在上半年销售额突破百亿，其中万科、绿地、保利、中海四家企业的销售额更是突破了600 亿的销售大关，而融创、碧桂园、华润等企业销售额则实现了 50%以上的同比增长，发展势头良好。
品牌房企秉持“量入为出”拿地策略，投资节奏稳重有进
2013 年上半年，房地产企业资金状况有所缓解，1-5 月份，房地产开发企业到位资金45115 亿元，同比增长32.0%。其中，国内贷款8051 亿元，增长27.9%；利用外资、自筹资金分别同比增长18.2%和14.3%；定金及预收款则同比增长 57.9%。可见，随着销售回款与国内贷款的相对充裕，房地产企业资金状况较为理想，从而引发了房地产市场的投资热情，2013 年1-5 月份房地产开发投资26798 亿元，同比增长 20.6%。品牌房企在调控依旧未见明显放松的背景下，依旧延续了“量入为出”、“稳中有进”的拿地策路：
图：2012 年 1 月-2013 年 6 月十大品牌房企新增土地储备总量及同比增长情况
[投资：拿地热情迅速回升，“量入为出”、稳中有进]
从十大品牌代表企业的新增土地规划建筑面积总量来看，品牌企业在土地市场延续 2012 年下半年的积极态度，拿地面积和拿地金额均大幅增长。2013 年1-6 月份，共新增土地储备4012 万平方米，同比增长 29.7%；逐月来看，由于2012 年1 月仅恒大一家企业拿下15 宗地块，共计840 万平方米（其中保定温泉旅游一宗地面积就超过340 万平方米），因而较高的基数导致2013 年1 月份十家企业同比下降30.0%。尽管自 2012 年底销售情况明显好转，但受季节性因素及“国五条”调控政策对预期的影响，品牌房企一季度的总体拿地规模呈现缓速回升，同比增加 7.1%；但四月份起逐步进入小高峰，二季度拿地规划面积总量则同比增长58.1%，拿地规摸显著增加。
图：2012 年1 月-2013 年6 月十大品牌房企土地购置金额占销售额比重情况
从品牌房企 2013 年年初的计划拿地金额看，各企业拿地预期则较为谨慎。其中，中海地产计划拿地金额为 240 亿元，虽略高于前四年均值，但低于2012 年实际拿地额；保利计划拿地金额为300 亿元，明显低于去年实际水平及四年来均值；世茂、雅居乐今年拿地计划有明显增加，主要原因在于去年拿地较少，需要补充土地储备，但仍低于近四年平均水平。从十家品牌企业土地购置金额的实际情况来看，品牌房企采取了“量入为出”的拿地策路，随着销售回流现金的状况来调整土地投资节奏。2012 年上半年，十家品牌企业土地购置金额占销售额比重为13.9%，下半年土地购置金额占销售额比重则上升至47.0%，在2012 年12 月达到高点。2013 年一季度受国五条调控预期的影响，而品牌房企土地投资热情有所回落，但随着销售的持续好转，品牌房企4 月份开始加大投资力度，在土地市场表现活跃，迎来投资的小高峰，2013 上半年品牌房企土地购置金额与销售额比值达到了31.3%。
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